eワラントのスプレッド

eワラントには、販売価格 （購入する金額） と 買取価格 （売却する金額） との間に一定の差があります。この差のことを「スプレッド」と呼んでいます。すなわち、購入した時点においてはスプレッドの分だけ損失が出るということになります。

そして、実効ギアリングを考慮した場合においてスプレッドがどのくらいになるのかということを表しているのが「実効スプレッド」になります。つまり、実質的なスプレッドを考える場合には、実効スプレッドを参照してみるとよいということです。ちなみに「実効ギアリング」というのは、eワラントへ投資をした場合に、対象原資産そのものへの投資に対し、おおむね何倍のリスクを取っているかが分かる指標のことです。

ここで、具体的な数字を挙げて考えてみようと思います。
価格が１００円、実効ギアリングが５倍、スプレッドが５円であるeワラントについて分析してみることにしましょう。この場合、スプレッドはeワラントの価格と比較すると５％ということが分かります。そして、実効ギアリングが５倍なので、価格が１００円であっても実際には１００円×５＝５００円ということになりますので、購入したものと同じリスクを負っているということになります。そして、この時の実効スプレッドは、スプレッド ５円÷５００円×１００＝１％ になります。
eワラント価格だけを見てみるとスプレッドは５％ですが、実効ギアリングは５倍なので、実際のスプレッドは１％になります。